SpaceX (SPCX): por qué la acción podría hundirse hasta los 104 dólares
La acción de SpaceX rebota pero pierde fuerza: desbloqueos masivos de acciones, señales técnicas bajistas, gasto en IA y competencia amenazan con llevarla al mínimo del año.
Las acciones de SpaceX (SPCX) han vivido un rebote de manual: desde el mínimo del año de 104 dólares hasta los 142 actuales. Pero el análisis de Invezz sostiene que esa subida se está quedando sin gasolina y que la acción se enfrenta a un cóctel de riesgos —desbloqueos de acciones, ventas de directivos y grandes accionistas, gasto de capital acelerado y una inteligencia artificial cada vez más competida— que podría devolverla a los 104 dólares. El sentimiento que calcula la propía IA de Invezz es claramente bajista: 22 sobre 100.
El primer aviso llega del gráfico. El ADX, un indicador que mide la fuerza de la tendencia, ha caído desde 30,7 en agosto hasta 14,5, señal de que el impulso comprador se está apagando. Además, el precio ha formado una cuña ascendente, un patrón de dos líneas de tendencia que convergen y que suele resolverse con una ruptura a la baja. A esto se suma una divergencia bajista en el oscilador PPO: el indicador baja mientras el precio sigue subiendo. La lectura técnica es que el camino de menor resistencia apunta al mínimo anual de 104 dólares.
El segundo riesgo tiene fecha: los desbloqueos de acciones. El 9 de septiembre saldrán al mercado 319 millones de títulos y al día siguiente otros 59 millones. En total, este año se liberarán más de 2.620 millones de acciones, y el año que viene llegarán más. Cuando expira el periodo de restricción de venta (lockup), aumenta el número de títulos disponibles y es habitual que directivos y grandes accionistas vendan, lo que presiona el precio. Por eso Invezz cree que la tesis no es solo que la acción caiga, sino cuándo: conviene tener protección con opciones de venta (puts) antes de esas fechas.
El tercer frente es el más estructural: el dinero. El negocio espacial gastó 1.170 millones de dólares en gasto de capital (capex) en el último trimestre, frente a 1.050 millones en el mismo periodo del año anterior. La división de inteligencia artificial, sin embargo, se está comiendo la caja: 15.800 millones de dólares de inversión en el trimestre, más del doble que los 7.700 millones del año anterior, y 23.000 millones en el primer semestre por el despliegue de centros de datos. Ese gasto es necesario para competir con CoreWeave, Nebius y Meta, pero también está provocando retrasos, cambios de directivos y presión sobre el flujo de caja libre.
Y por si faltara algo, el chatbot Grok está perdiendo cuota de mercado frente a OpenIA y Anthropic, que concentran la mayor parte del mercado en Estados Unidos, y también sufre el empuje de los modelos chinos Kimi y DeepSeek. En el lado positivo, la división de IA cuenta con una demanda fuerte de clientes como Anthropic y Google. El problema es que todo esto llega con una valoración exigente: la capitalización bursátil ronda ya los 1,95 billones de dólares. Para los alcistas, el riesgo de esta tesis bajista es un catalizador potente —un lanamiento exitoso, un gran contrato o una financiación— que devuelva el impulso y deje atrapados a los que vendan en corto.
El análisis de Salseo
- Los desbloqueos del 9 de septiembre convierten el caledario en un catalizador concret: 319 millones de acciones y otros 59 millones al día siguiente amplían la oferta y suelen empujar a directivos y grandes accionistas a vender. No es una amenaza teórica; los mercados suelen descontar esa presión antes incluso de que llegue.
- El gráfico no dice que la acción caerá, dice que el rebote está agotado: ADX en 14,5 es sinónimo de tendencia débil, la cuña ascendente suele romperse a la baja y la divergencia bajista del PPO confirma la pérdida de fuelle. El nivel concret a vigilar es el mínimo anual de 104 dólares.
- La quema de caja es la asignatura pendiente: la división de IA multiplicó su gasto de capital hasta 15.800 millones en el trimestre para competir con OpenIA, Anthropic, CoreWeave, Nebius y Meta. Si esa inversión no genera ingresos suficiente, la presión sobre el flujo de caja pone en cuestión una valoración de 1,95 billones.
- La lectura contraria: SpaceX cuenta con demanda firme de Anthropic y Google, y un catalizador alcista —éxito de lanamiento, gran contrato o financiación— puede invertir la narrativa y dejar atrapados a los cortos. Además, quien use puts debe asumir que si la acción se mantiene, el paso del tiempo y la caída de la volatilidad juegan en contra.