SpaceX (SPCX) encara su tercer lock-up el 9 de septiembre con los analistas de compra
SpaceX encara el 9 de septiembre el tercer vencimiento de su lock-up, con 319 millones de acciones que podrían salir a la venta. Los analistas de J.P. Morgan y Oppenheimer mantienen su optimismo y ven cualquier debilidad como una oportunidad de compra.
SpaceX (SPCX) ha subido un 18% en el último mes a pesar de que ya ha superado dos vencimientos de su periodo de bloqueo (lock-up), el 6 y el 20 de agosto. El tercero llega el 9 de septiembre, cuando 319 millones de acciones adicionales de la compañía aeroespacial de Elon Musk quedarán disponibles para que algunos insiders puedan venderlas. En medio de la volatilidad por los rendimientos de los bonos del Tesoro, los próximos vencimientos y el elevado gasto de capital y la alta valoración de SpaceX, la mayoría de los analistas de Wall Street siguen siendo alcistas y ven un fuerte potencial de subida.
Los alcistas de SpaceX miran más allá de la volatilidad y de cualquier retroceso relacionado con los vencimientos del lock-up, confiados en el potencial de crecimiento de Starship y en las ambiciones de la compañía en inteligencia artificial. El 1 de septiembre, J.P. Morgan reiteró su recomendación de compra sobre SPCX con un precio objetivo de 240 dólares, afirmando que cualquier debilidad derivada del próximo vencimiento del lock-up sería una oportunidad de compra. El banco destacó los sólidos primeros resultados de SpaceX tras su salida a bolsa y cree que la "integración vertical extrema y el rápido ritmo de desarrollo de la IA han elevado materialmente la trayectoria de crecimiento".
Además, J.P. Morgan señaló que SpaceX espera salir de 2026 con unos ingresos recurrentes anuales (ARR) de unos 100.000 millones de dólares, por encima de la estimación previa del banco de 75.000 millones para 2027. La compañía también prevé alcanzar un billón de dólares de ingresos en 2030, un año antes de lo esperado. Para los analistas, la IA y el cómputo son los principales motores de monetización, con planes de expandir su capacidad de más de 2 GW en 2026 a 5-10 GW en 2027. También son optimistas con la adquisición de Cursor, que impulsa la oportunidad de IA empresarial, y creen que SpaceX está cerca de un punto de inflexión en la reutilización de Starship y en la cadencia de lanzamientos.
Por su parte, el analista de Oppenheimer Timothy Horan elevó su precio objetivo sobre la acción de SpaceX a 280 dólares desde 250, manteniendo la recomendación de compra. El analista de cinco estrellas señaló que la productividad y el uso de la IA han sido mejores de lo anticipado para SPCX y para la industria de la IA en general, aunque la infraestructura sigue siendo un obstáculo. Horan considera que la plataforma de IA verticalmente integrada de la compañía es una ventaja competitiva y se muestra alentado por la adquisición de Cursor, ya que los datos y la lógica de su codificación agéntica mejoraron toda la plataforma de IA.
En conjunto, Wall Street tiene una calificación de compra moderada sobre la acción de SpaceX, basada en 25 compras, seis mantienen y tres venden. El precio objetivo medio de 228,04 dólares implica un potencial alcista del 54,1%. La acción cayó un 1,2% el viernes para cerrar en 147,95 dólares, un nivel superior al precio de salida a bolsa de 130 dólares pero muy por debajo del máximo de 225,64 dólares alcanzado en junio.
El análisis de Salseo
- El vencimiento del lock-up del 9 de septiembre es un evento de oferta, pero el mercado ya ha absorbido dos anteriores sin que la acción se hunda; de hecho, ha subido un 18% en el último mes. La clave no es el evento en sí, sino si los insiders realmente venden o mantienen; si mantienen, la presión vendedora desaparece y el precio puede despegar.
- La verdadera noticia es la nueva guía de SpaceX: salir de 2026 con 100.000 millones de dólares de ingresos recurrentes y alcanzar un billón en 2030. Eso es una aceleración brutal. El mercado está valorando a SpaceX como un gigante de infraestructura de IA, no solo como una empresa de cohetes. El dato a vigilar es la expansión de capacidad de 2 GW en 2026 a 5-10 GW en 2027; si lo cumplen, la valoración se justifica.
- La compra de Cursor es más relevante de lo que parece. No es una empresa de cohetes comprando una herramienta de código; es una señal de que la IA se está convirtiendo en el núcleo del negocio. La lógica de la codificación agéntica mejora toda la plataforma de IA, lo que refuerza la tesis de monetización.
- La lectura contraria: la acción está un 34% por debajo de su máximo de junio (225,64 dólares) y el precio objetivo medio de 228 dólares implica un 54% de subida, pero eso depende de que se cumplan unas proyecciones muy ambiciosas. Los riesgos son los rendimientos de los bonos, el alto gasto de capital y la posibilidad de que la monetización de la IA no llegue tan rápido como esperan los analistas.