SpaceX sube un 1% tras cerrar otro contrato de IA de 13.300 millones al año
La compañía aeroespacial firma con un cliente sin identificar un acuerdo de computación de inteligencia artificial de 1.110 millones de dólares al mes que refuerza su objetivo de alcanzar 100.000 millones de ingresos recurrentes en 2026. Las acciones rebotan mientras siguen aflorando acciones bloqueadas.
SpaceX ha cerrado la semana en verde. Sus acciones subieron más de un 1% el viernes hasta rondar los 149 dólares, después de empezar la jornada en negativo, y así prolongan la recuperación tras las caídas de los días anteriores. El detonante de la mejora ha sido un nuevo acuerdo de computación para inteligencia artificial, el cuarto de gran tamaño que la compañía anuncia en apenas cuatro meses.
Según desveló el director financiero, Bret Johnsen, durante la conferencia Communacopia + Technology de Goldman Sachs, el contrato empezará a generar ingresos el próximo 1 de diciembre y aportará unos 1.110 millones de dólares al mes. Eso equivale a unos 13.300 millones de dólares anuales procedentes de un único cliente que no se ha hecho público. El acuerdo se cerró a principios de septiembre y, según la firma de análisis William Blair, es independiente del contrato de computación de 6.700 millones de dólares a seis meses que la compañía ya comunicó en la presentación de resultados de agosto.
La racha es llamativa. En mayo, SpaceX anunció un pacto con Anthropic por 1.250 millones de dólares al mes; a principios de junio llegó otro con Google valorado en 920 millones mensuales. William Blair destaca que los cuatro grandes acuerdos de los últimos cuatro meses superan cada uno los 11.000 millones de dólares anualizados. Para ponerlo en perspectiva: la compañía facturó unos 23.000 millones de dólares en los últimos doce meses, según esta casa de análisis, y su capitalización bursátil ronda los 2,01 billones de dólares. La dirección se ha marcado como meta alcanzar los 100.000 millones de dólares de ingresos recurrentes anuales a finales de 2026, y Johnsen ha asegurado tener ahora aún más confianza en cumplir ese objetivo.
El otro mensaje relevante del encuentro fue el de la capacidad. SpaceX ha elevado su objetivo de potencia de cálculo para IA hasta situarlo entre 5 y 10 gigavatios a finales de 2027, muy por encima de los 2 gigavatios que se había fijado para finales de 2026. El analista Louie DiPalma sostiene que la compañía tiene ventaja porque es capaz de desplegar infraestructura más rápido que sus competidores y porque su relación con Nvidia le da acceso prioritario a las tarjetas gráficas (GPU) que necesitan estos centros de datos. Con todo esto, William Blair mantiene su recomendación de comprar.
No obstante, el mercado también tiene delante un muro de papel. Esta misma semana se liberó el tercer tramo de acciones bloqueadas: hasta 319 millones de títulos de Clase A, valorados en unos 49.000 millones de dólares a los precios actuales, lo que hizo caer a la acción un 3% el miércoles. El jueves se desbloquearon otros 59,1 millones de acciones en manos de afiliados. Aunque la acción acumula una subida del 12% en los últimos 30 días, los inversores siguen pendientes de que, de aquí a finales de 2026, alrededor de 4.900 millones de acciones queden disponibles para negociarse, lo que puede generar episodios intermitentes de presión vendedora.
El análisis de Salseo
- El contrato es enorme en relación con el tamaño real del negocio: 13.300 millones anuales sobre unos ingresos de 23.000 millones en los últimos doce meses. Es decir, un solo cliente podría equivaler a más de la mitad de todo lo que factura hoy la compañía, lo que explica que el mercado lo celebre… y también que la dependencia de un comprador no identificado sea el punto débil de la historia.
- La clave no es el titular, sino el ritmo. SpaceX ha pasado de acuerdos puntuales a firmar cuatro grandes contratos en cuatro meses (Anthropic, Google, el de agosto y este), y el CFO dice tener más confianza en llegar a 100.000 millones de ingresos recurrentes en diciembre de 2026. La señal a vigilar es doble: si la próxima presentación de resultados confirma esa cifra y si los nuevos contratos siguen superando los 11.000 millones anualizados. Si el goteo se corta, la valoración como 'empresa de infraestructura de IA' se queda sin combustible.
- Subir el objetivo de capacidad de 2 a entre 5 y 10 gigavatios para finales de 2027 es la parte menos glamurosa y la más arriesgada: esos contratos hay que servirlos con centros de datos, energía y GPU. La ventaja que le atribuyen los analistas es desplegar más rápido que sus rivales y su acceso prioritario a las tarjetas de Nvidia. Si ese despliegue se retrasa, los ingresos prometidos llegarán más tarde y la comparación con el resto del sector se volverá incómoda.
- Lo que el titular no cuenta es que el negocio va bien y la acción puede caer igual. Solo el miércoles se liberaron 319 millones de títulos (unos 49.000 millones de dólares) y el jueves otros 59,1 millones de afiliados; de aquí a finales de 2026 habrá disponibles alrededor de 4.900 millones de acciones. Cada fecha de desbloqueo funciona como un evento de calendario capaz de tumbar el precio aunque los contratos sigan firmándose, así que conviene separar la evolución del negocio del simple exceso de oferta de títulos.