SpaceX y Tesla suben, pero Wall Street ve un 48% de recorrido en una y solo un 5% en la otra
SpaceX (SPCX) sube cerca de un 7% por sus avances en cohetes y computación orbital con Nvidia, mientras Tesla (TSLA) avanza un 5% tras entregar más coches de los esperados. Los analistas ven mucha más gasolina en la primera que en la segunda.
Elon Musk ha firmado un viernes redondo en bolsa. SpaceX (NASDAQ:SPCX) sube alrededor de un 7% y Tesla (NASDAQ:TSLA) cerca de un 5%, cada una por motivos bien distintos: la primera por nuevos avances en cohetes e inteligencia artificial, la segunda por unas entregas de vehículos del tercer trimestre muy por encima de lo que esperaba el mercado. Sin embargo, cuando se mira dónde ven más recorrido los analistas, la diferencia entre las dos compañías de Musk es enorme.
En el caso de SpaceX, el foco está en dos frentes. Por un lado, Musk se ha mostrado "cautamente optimista" con la idea de que una versión optimizada del sistema Vera Rubin NVL72 de Nvidia pueda funcionar a bordo de sus futuros satélites Starmind de inteligencia artificial, con un consumo medio de unos 250 kilovatios. Nvidia ya había confirmado que SpaceX tiene previsto usar ese sistema optimizado para su primer satélite Starmind, lo que lleva la alianza entre ambas compañías desde los centros de datos en tierra hasta la órbita. Por otro, los cohetes no han parado: el vuelo 14 del Starship alcanzó la órbita y desplegó 26 satélites Starlink V3, lo que supone la primera misión orbital del vehículo y su primer despliegue de satélites Starlink operativos. La misión tuvo que acortarse por un problema en un motor, pero haber puesto esos satélites en órbita acerca al Starship a las misiones comerciales regulares.
A ese hito se suma un calendario de lanzamientos apretadísimo: SpaceX completó tres lanzamientos en solo 13 horas, entre ellos la misión Crew-13 hacia la Estación Espacial Internacional, la Transporter-18 con 130 cargas útiles y la NROL-97. Con todo esto sobre la mesa, el consenso de los analistas es claramente favorable: 33 expertos, de los que 27 recomiendan comprar, 4 mantener y solo 2 vender, con un precio objetivo medio a 12 meses de 235,10 dólares que implicaría alrededor de un 48% de subida desde los niveles actuales.
Tesla, por su parte, se apoya en algo mucho más fácil de contar: coches. El fabricante entregó 486.532 vehículos en el tercer trimestre, por encima de los 461.974 que estimaba el consenso que recopila la propia compañía. Produjo 464.391 unidades en el periodo, de modo que entregó más de 22.000 vehículos más de los que fabricó. El punto débil llegó por el lado del almacenamiento de energía, con 13,7 GWh desplegados frente a los 15,9 GWh que esperaban los analistas. La foto completa se verá el 21 de octubre, cuando Tesla publique sus resultados trimestrales y entren en juego asuntos como los márgenes, la generación de caja, la conducción autónoma (Full Self-Driving), los robotaxis y el robot Optimus. En cuanto a recomendaciones, Wall Street está dividido: 25 analistas, con 12 compras, 11 mantener y 2 ventas, y un precio objetivo medio de 391,40 dólares, que solo deja un 5% de recorrido.
La foto final es la de dos acciones que suben el mismo día por razones opuestas: una por lo que promete (computación en órbita, satélites de IA, vuelos del Starship) y otra por lo que ya entrega (coches). El mercado, de momento, paga mucho mejor la primera historia que la segunda. Conviene recordar que estos precios objetivo son estimaciones de analistas, no una profecía: sirven para medir el ánimo del mercado, no para decidir una inversión.
El análisis de Salseo
- La noticia de fondo en SpaceX no es el cohete, es el giro de negocio: si sus satélites Starmind llevan chips de Nvidia y consumen unos 250 kilovatios, la compañía deja de competir solo por lanzar cosas al espacio y empieza a competir por dónde se procesan los datos. Ese cambio de relato es lo que explica que el mercado le asigne un recorrido del 48% frente al 5% de Tesla.
- El vuelo 14 del Starship importa más de lo que parece aunque se acortara por un fallo de motor: es la primera vez que llega a órbita y suelta satélites Starlink operativos, que es justo el paso que convierte al cohete en una máquina de ingresos recurrentes y no en un prototipo en pruebas. La señal a vigilar es si los siguientes vuelos ya no se acortan, porque ahí se mide si el ritmo comercial es real.
- En Tesla, entregar 486.532 coches frente a los 461.974 esperados es una buena señal de demanda, pero el dato flojo de almacenamiento (13,7 GWh frente a 15,9 previstos) recuerda que el negocio que más crece es también el más difícil de prever. La cita del 21 de octubre es la que de verdad importa: unas entregas récord con márgenes ajustados se leen muy distinto que las mismas entregas con márgenes sanos.
- El contraste de consensos es llamativo: en SpaceX 27 de 33 analistas recomiendan comprar y el desacuerdo es mínimo, mientras que en Tesla hay casi un empate (12 compras frente a 11 mantener) y el precio objetivo apenas deja un 5% de recorrido. Con una comunidad tan repartida, cualquier titular sobre robotaxi, FSD u Optimus moverá la acción de Tesla mucho más que las propias entregas trimestrales.