Starlink, la joya de SpaceX que eclipsa hasta a OpenAI, según ERShares
El negocio de internet satelital de SpaceX se consolida como su activo más valioso y con mayor ventaja competitiva, superando incluso a los gigantes de la inteligencia artificial.
Joel Shulman, de la firma de inversión ERShares, ha puesto el foco en Starlink como la auténtica joya de la corona de SpaceX. Según sus declaraciones a CNBC, el servicio de internet por satélite no solo está impulsando los ingresos de la compañía aeroespacial, sino que su foso competitivo —esa ventaja difícil de copiar— es incluso mayor que el de OpenAI, el creador de ChatGPT.
Starlink ya cuenta con más de 2,6 millones de clientes activos en todo el mundo, ofreciendo conexión de banda ancha en zonas rurales y remotas donde la fibra óptica tradicional no llega. La constelación de satélites de baja órbita, que supera los 5.000 aparatos en funcionamiento, es una barrera de entrada colosal: lanzar y mantener una red así requiere una capacidad de cohetes reutilizables que solo SpaceX domina a ese coste.
Mientras tanto, en el terreno de la inteligencia artificial, Shulman también destacó el potencial de xAI, la empresa de IA de Elon Musk. Su asistente Grok, integrado en la red social X (antes Twitter), podría construir un foso aún más sólido que el de Anthropic o el propio OpenAI si logra aprovechar los datos en tiempo real y la enorme base de usuarios de la plataforma.
La comparación no es casual: Musk está tejiendo un ecosistema donde SpaceX, Tesla, X y xAI se retroalimentan. Starlink ya genera ingresos recurrentes y crecientes, mientras que la IA generativa aún busca modelos de negocio rentables y escalables. Para los inversores, la pregunta es si esta sinergia acabará reflejándose en una posible salida a bolsa de Starlink, algo que lleva años sobre la mesa.
Aunque SpaceX como conjunto no cotiza de forma directa, los inversores pueden exponerse a su negocio espacial a través de vehículos como el ETF SPCX, que incluye a la compañía en su cartera. La valoración de SpaceX se ha disparado en los últimos años, y Starlink es, según ERShares, el motor que justifica gran parte de esa subida.
El análisis de Salseo
- El verdadero foso de Starlink no es solo tecnológico, sino logístico y económico: SpaceX es el único operador que puede lanzar sus propios satélites a un coste marginal muy bajo gracias a los cohetes reutilizables Falcon 9. Eso hace casi imposible que un competidor replique la constelación sin quemar miles de millones.
- Que se compare el foso de Starlink con el de OpenAI revela un cambio en la percepción del valor: los inversores empiezan a premiar más los ingresos recurrentes y la infraestructura física difícil de copiar que las promesas de la IA, cuyo modelo de negocio aún está en el aire.
- La mención a xAI y Grok sugiere que Musk busca crear un ecosistema cerrado de datos y distribución. Si X se convierte en el campo de entrenamiento y el escaparate de Grok, la ventaja frente a otros modelos de IA podría ser significativa, pero el éxito depende de que los usuarios sigan confiando en la plataforma tras los cambios de los últimos años.
- Para el inversor particular, la pieza clave a vigilar es una posible OPV de Starlink. Mientras tanto, el ETF SPCX ofrece exposición indirecta, pero con el matiz de que incluye otras empresas del sector y no replica exactamente el valor de SpaceX.