Tres gigantes de los semiconductores con más del 35% de potencial según los analistas
Broadcom, Nvidia y Marvell son las favoritas de los analistas: ven un potencial de subida del 35% al 46% gracias al empuje del gasto en IA. Pero hay matices que tener en cuenta.
Los analistas no quitan el ojo a los semiconductores: el gasto en infraestructura de inteligencia artificial sigue al alza y eso empuja las valoraciones de las compañías del sector. Broadcom, Nvidia y Marvell son tres de las acciones con mejor consenso de compra en TipRanks, y sus precios objetivo promedio apuntan a subidas de entre el 35% y el 46%. Eso sí, no todo es oro: hay matices que conviene entender antes de lanzarse.
Empecemos por Broadcom, la que más potencial acumula: un 46% de subida estimada. La compañía se beneficia de la fuerte demanda de chips y productos de red para IA, y su alianza con OpenAI está dando frutos. Hace unos días, OpenAI presentó resultados preliminares de su chip personalizado Jalapeño, desarrollado junto a Broadcom: según la firma, ofrece hasta 1,9 veces más trabajo de IA por vatio que los sistemas comparados a máxima capacidad. Se espera que el chip se despliegue a escala de gigavatios. Además, Broadcom publicó unos resultados récord: los ingresos del tercer trimestre fiscal subieron un 86% hasta los 29.600 millones de dólares, y los ingresos de semiconductores para IA se dispararon un 221%, hasta 16.700 millones. Para el cuarto trimestre, la compañía espera ingresos de unos 34.800 millones, lo que supondría un crecimiento del 93%. El consenso de analistas es de compra fuerte: 26 compradores frente a tres neutrales, con un precio objetivo medio de 521,41 dólares.
Nvidia sigue siendo el rey de la IA. En su segundo trimestre fiscal, los ingresos alcanzaron los 96.200 millones de dólares, un 106% más interanual; el beneficio por acción ajustado subió un 120% hasta 2,22 dólares; y los ingresos de centros de datos crecieron un 117% hasta 89.000 millones. La compañía estima unos ingresos de unos 108.000 millones para el tercer trimestre, con un margen de ±2%, confirmando que la demanda sigue fuerte. Ha comenzado los envíos de producción de su nueva plataforma Vera Rubin, que se espera que represente cerca del 20% de los ingresos de centros de datos en el tercer trimestre. Grandes clientes como Amazon, Microsoft y OpenAI están ampliando sus sistemas Nvidia, lo que refuerza las perspectivas. El consenso también es de compra fuerte, con 36 analistas a favor y solo uno en contra, y un precio objetivo medio de 325,23 dólares, un 41% por encima del precio actual.
Marvell completa el trío, con un potencial de subida de más del 35%. La compañía acaba de ampliar su colaboración con Alphabet (Google) en un acuerdo que podría generar hasta 120.000 millones de dólares en ingresos hasta el año fiscal 2033 si Google cumple sus objetivos de compra. Google también recibió una opción para comprar hasta 58,97 millones de acciones de Marvell. En paralelo, Marvell informó de unos ingresos récord en el segundo trimestre fiscal: 2.740 millones de dólares, un 37% más interanual, con los ingresos de centros de datos subiendo un 46% hasta 2.170 millones. Aun así, la acción cayó tras los resultados porque los inversores esperaban un impulso más inmediato del acuerdo con Google. La dirección dijo que el acuerdo se volverá más relevante a partir del año fiscal 2029. El consenso es de compra fuerte, con un precio objetivo medio de 302,33 dólares.
El análisis de Salseo
- La alianza de OpenAI y Broadcom es más importante de lo que parece: demuestra que los grandes clientes de IA quieren chips propios para no depender solo de Nvidia. Eso abre una segunda vía de crecimiento para Broadcom, pero también explica por qué el consenso le da el mayor potencial de los tres: es la apuesta diversificada dentro del sector.
- El despegue de Vera Rubin es el dato que hay que vigilar en Nvidia: si de verdad supone el 20% de los ingresos de centros de datos en el tercer trimestre, confirma que el ciclo de renovación de producto sigue acelerando y que la compañía no se duerme en los laureles. Ese porcentaje será una prueba clave del apetito del mercado por su nueva plataforma.
- El caso de Marvell es el más didáctico para entender la psicología del mercado: tras anunciar un acuerdo con Google de hasta 120.000 millones de dólares, la acción cayó porque los inversores querían el dinero ya, no en 2029. Esto muestra que en bolsa no solo importa el tamaño del negocio, sino el timing: si el catalizador llega tarde, el mercado puede castigarte aunque el futuro sea brillante.
- Un aviso importante: los tres nombres comparten la misma tesis (el gasto en IA) y consenso de compra, pero eso también significa que están expuestos al mismo riesgo. Si la demanda de chips de IA se enfría por cualquier motivo (una burbuja, regulación o un exceso de oferta), estas tres acciones podrían caer a la vez. La diversificación real dentro del sector es limitada.