Tres valores de IA para octubre: Oracle, Micron y Broadcom, según los analistas
Los analistas de Wall Street colocan a Oracle, Micron y Broadcom entre sus favoritas ligadas a la inteligencia artificial, con recorridos potenciales de entre el 46% y el 73%. Estas son sus tesis y lo que hay detrás de cada una.
Con la temporada de resultados del tercer trimestre arrancando, los inversores buscan compañías tecnológicas que puedan sacar partido del gasto en inteligencia artificial. En ese contexto, un cribado de analistas ha dejado tres nombres sobre la mesa: Oracle, Micron y Broadcom. Las tres cuentan con la máxima calificación de consenso ("compra fuerte") y sus precios objetivos medios apuntan a un recorrido al alza de entre el 46% y el 73% en los próximos doce meses. Conviene recordar que son estimaciones de analistas, no una promesa ni una recomendación.
Oracle, que vende software de bases de datos y servicios de nube a empresas de todo el mundo, tiene su oportunidad en la demanda de infraestructura en la nube: tanto los grandes proveedores de servicios cloud como las compañías de IA necesitan asegurarse capacidad de cómputo. El analista Patrick Walravens, de Citizens JMP, mantiene su recomendación de compra y un precio objetivo de 285 dólares, y destaca que el consejero Stephen Rusckowski compró recientemente 25.000 acciones a unos 139,35 dólares cada una. La acción acumula una caída del 26% en lo que va de año, mientras el S&P 500 sube un 12% y el Russell 3000 un 11%, y el analista cree que tiene margen para recuperarse. El consenso es de 27 compras, cuatro mantener y una venta, con un objetivo medio de 245,75 dólares, lo que implica un potencial del 72,7%.
Micron fabrica memoria y almacenamiento, las piezas que permiten a los dispositivos y a los servidores de IA procesar y guardar grandes cantidades de datos. Su catálogo incluye memoria DRAM (la memoria de trabajo de los equipos), memoria flash NAND, memoria de alto ancho de banda (HBM, la que se apila junto a los chips de IA) y discos SSD. El analista Tristan Gerra, de Robert W. Baird, mantiene la compra y un precio objetivo de 1.520 dólares: sostiene que la oferta de chips DRAM seguirá ajustada en 2027 y 2028, lo que podría sostener la cotización. La propia Micron espera que la demanda de DRAM crezca más del 20% en esos años y Gerra prevé que los márgenes de beneficio mejoren de forma gradual hasta el ejercicio fiscal 2027. El consenso es de 30 compras y un mantener, con un objetivo medio de 1.556,55 dólares y un recorrido implícito del 62,4%.
Broadcom provee infraestructura de IA a las grandes compañías de nube: chips de IA diseñados a medida, chips de red y soluciones de conectividad. La demanda de estos productos crece a medida que los proveedores cloud siguen invirtiendo fuerte en centros de datos. El analista Timothy Arcuri, de UBS, mantiene la compra y un precio objetivo de 470 dólares y, tras hablar con el consejero delegado y el director financiero, asegura que el negocio de IA de la compañía se ve fuerte y que los inversores podrían estar infravalorando su potencial de crecimiento. El consenso es de 27 compras y tres mantener, con un objetivo medio de 519,21 dólares, un 46,2% de potencial.
Más allá de los números, lo interesante es que los tres casos son formas muy distintas de exponerse a la IA y comparten una misma dependencia: el gasto de las grandes tecnológicas en centros de datos. Si ese grifo se abre más, los tres lo notan; si se cierra, también, y de golpe. Por eso la clave no está en el titular de turno, sino en las previsiones de inversión que vayan publicando los gigantes de la nube en sus próximas presentaciones de resultados.
El análisis de Salseo
- No es lo mismo "IA" en los tres casos: Oracle alquila capacidad de cómputo en la nube, Micron vende memoria y Broadcom fabrica chips a medida y de red. Quien crea que está comprando tres veces lo mismo se equivoca: son tres ciclos de negocio y tres riesgos diferentes dentro del mismo tema.
- La tesis de Micron es, en el fondo, una apuesta a que la oferta de memoria siga corta en 2027 y 2028. Es el clásico ciclo de este sector: cuando los precios suben, todo el mundo amplía capacidad y después llega el exceso que hunde los márgenes. Por eso el dato realmente importante no es el resultado de este trimestre, sino cuánto piensan invertir los grandes fabricantes de memoria para esos años.
- Broadcom depende de un puñado de clientes: los grandes proveedores de nube. Es un negocio muy rentable mientras el gasto crece, pero muy concentrado: si uno de esos gigantes recorta su presupuesto de centros de datos, su área de IA lo acusa casi de inmediato. Señal concreta que vigilar: las previsiones de inversión (capex) de los hyperscalers en sus próximas cuentas.
- El caso de Oracle se apoya menos en crecer más y más en el rebote: cae un 26% en el año mientras los índices suben. La compra de 25.000 acciones por parte de un consejero es una señal de confianza desde dentro, pero también puede leerse como que el mercado sigue dudando de cuánto de esa demanda de nube acaba convertida en caja real.
- Aviso de contexto: esto es un cribado de analistas, no un hecho de la compañía. Los precios objetivos son opiniones y cambian con cada informe; lo que de verdad mueve la cotización son los resultados, las previsiones y los planes de inversión de los clientes.