Tres valores de IA que los analistas ven con más de un 45% de recorrido
Oracle, Western Digital y Broadcom comparten algo llamativo: los tres tienen consenso de compra fuerte en Wall Street y, según el precio objetivo medio a doce meses, aún tendrían entre un 47% y un 79% de subida por delante.
El sector tecnológico viene de unos meses de corrección. La culpa la tienen las dudas sobre el enorme gasto que las compañías están haciendo en inteligencia artificial, unas valoraciones que ya parecían muy exigentes, la inflación y las tensiones geopolíticas. Pese a ese enfriamiento, los analistas de Wall Street no han cambiado de opinión: siguen viendo recorrido. Un cribado hecho con la herramienta de TipRanks ha seleccionado tres nombres ligados a la IA —Oracle, Western Digital y Broadcom— que reúnen dos condiciones: consenso de "compra fuerte" entre los analistas que las siguen y un potencial de subida superior al 45% si se cumplen sus precios objetivo medios a doce meses.
Oracle (NYSE: ORCL) vende software de bases de datos, infraestructura de nube y aplicaciones para empresas de todo el mundo. Su negocio se está beneficiando de la fuerte demanda de capacidad de cálculo para IA, ya que los grandes proveedores de nube y las compañías de inteligencia artificial no dejan de ampliar sus centros de datos. La compañía está subiendo la inversión en IA a la vez que reduce plantilla. La pregunta que se hacen los inversores es si será capaz de convertir esa demanda de nube en un crecimiento sostenible mientras asume unos costes crecientes para montar toda esa infraestructura. El consenso es de compra fuerte, con 27 recomendaciones de compra, cuatro de mantener y una de venta, y un precio objetivo medio de 245,75 dólares.
Western Digital (NASDAQ: WDC) se dedica al almacenamiento de datos, sobre todo a discos duros de gran capacidad, y tiene como clientes a centros de datos en la nube, grandes empresas, fabricantes de ordenadores y consumidores. Su negocio se apoya en que cada vez se generan y se guardan más datos y en que la nube y la IA necesitan conservar volúmenes gigantescos de información a un coste lo más bajo posible. Ahí es donde entran sus discos de alta capacidad, clave para los grandes proveedores de nube. Entre los analistas que la cubren hay 14 compras y cuatro mantener, con un precio objetivo medio de 680,94 dólares.
Broadcom (NASDAQ: AVGO) es la tercera de la lista y la única de las tres que enlazamos habitualmente en nuestra base. La compañía fabrica infraestructura para la IA que luego compran las grandes plataformas de nube: aceleradores de IA hechos a medida, chips de red y soluciones de conectividad. Es decir, no vende el producto final, sino las piezas que hacen funcionar los centros de datos de otros. Compite con Nvidia, Marvell Technology y AMD tanto en semiconductores como en software de infraestructura. Su consenso también es de compra fuerte, con 27 compras y tres mantener, y un precio objetivo medio de 519,21 dólares.
Conviene recordar la letra pequeña: estos porcentajes de recorrido son estimaciones de analistas, no una promesa ni una recomendación nuestra ni suya. Dependen de que el gasto en IA de las grandes tecnológicas aguante el ritmo actual, que es justo lo que el mercado está poniendo en duda y lo que explica la corrección del sector. Si ese gasto se enfría, los precios objetivo se recortan y las valoraciones se ajustan rápido.
El análisis de Salseo
- Broadcom no vive de vender la IA al público, sino de fabricar los chips a medida que los grandes de la nube diseñan para no depender solo de Nvidia. Cuantos más proveedores quieran aceleradores propios, más negocio para ella: es una apuesta indirecta al capex de los gigantes tecnológicos, no al hype de la IA de consumo.
- Western Digital es el peaje silencioso de la IA: no vende potencia de cálculo, vende el sitio donde se guarda todo. Es un negocio cíclico y muy sensible a los precios: cuando la oferta de discos se tensa o se relaja, los márgenes se mueven muchísimo en pocos trimestres, para bien y para mal.
- Que tres negocios tan distintos (software y nube, almacenamiento, semiconductores) compartan el mismo argumento de IA demuestra que el mercado ya premia a toda la cadena, no solo a los fabricantes de chips. El catalizador común que hay que vigilar es el mismo para las tres: los planes de inversión que anuncien los grandes de la nube en sus próximas cuentas.
- El matiz incómodo: este tipo de listas nacen precisamente cuando el sector acaba de corregir por miedo a la sobreinversión y a las valoraciones altas. Un consenso casi unánime de compra y precios objetivo muy por encima de la cotización suele indicar expectativas muy cargadas; si el gasto en IA decepciona, el castigo será mayor en los nombres donde más se ha descontado.