TSMC cae: Musk dice que fabricará sus chips de IA sin ella en el complejo Terafab
El fabricante de chips TSMC bajó más de un 1% después de que Elon Musk asegurara en X que sus empresas construirán y operarán Terafab, su complejo de chips de IA, sin dar a TSMC un papel relevante.
Las acciones de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), el fabricante de chips por encargo, cayeron más de un 1% hasta situarse alrededor de los 476 dólares en la sesión del miércoles. El detonante fue un mensaje en X de Elon Musk, consejero delegado de SpaceX y Tesla, en el que aseguraba que serán sus propias compañías las que construyan y operen el complejo de fabricación avanzada de chips Terafab, y no TSMC, algo de lo que dijo tener "cero dudas". En el mismo mensaje añadió un matiz: "Quizá TSMC subarriende parte del Terafab si quiere, pero nada más que eso".
El post de Musk respondía a Herbert Ong, un podcaster centrado en Tesla, cuyo mensaje apuntaba a que lo más probable era que TSMC fuera la dueña y la operadora de la fábrica. La réplica del magnate desmonta esa hipótesis y, de paso, deja claro quién quiere mandar en el proyecto.
Para ponerlo en contexto: Musk anunció Terafab oficialmente en marzo y la instalación está pensada para producir chips de inteligencia artificial para Tesla y para la unidad de IA de SpaceX. En mayo, un aviso de audiencia pública desveló que el proyecto completo podría costar hasta 119.000 millones de dólares, de los cuales al menos 55.000 millones corresponderían a la primera fase. Y esta misma semana, el propio Musk había confirmado que estaba en conversaciones con TSMC para una posible alianza en el proyecto, aunque rebajó las expectativas asegurando que eran "solo conversaciones, pero algo puede salir de ellas". El mensaje del miércoles, en la práctica, descarta un papel clave para TSMC en Terafab.
¿Por qué importa? Porque TSMC se dedica precisamente a fabricar los chips que otros diseñan, y Terafab es la apuesta de Musk por hacerlo todo en casa: diseñar y fabricar sus propios procesadores de IA sin depender de un tercero. Que el hombre más visible del sector diga públicamente que no necesita a TSMC para su fábrica avanzada es una señal incómoda para el relato de la compañía taiwanesa, aunque el golpe real sea limitado: no había ningún contrato firmado entre ambas partes, solo especulaciones sobre quién operaría el complejo.
El movimiento también toca de lleno a SpaceX, que cotiza en bolsa y aparece como una de las empresas enlazadas a esta noticia: su unidad de IA queda directamente implicada en un proyecto industrial de enorme calado y coste. Para el inversor, la clave no es el vaivén de un día en el precio de TSMC, sino quién pone el dinero de esos 119.000 millones y cuánto tarda una fábrica de este tipo en producir chips de verdad.
El análisis de Salseo
- Lo que se cae no es un contrato, es una expectativa: TSMC nunca tuvo nada firmado para operar Terafab, el mercado solo daba por hecho que podría acabar metida en el proyecto. La reacción del 1% es más un reflejo del ruido que genera cualquier mensaje de Musk que un daño real a las cuentas de la compañía.
- Musk deja la puerta abierta en la misma frase: habla de que TSMC "quizá subarriende" parte del complejo y recuerda que las conversaciones eran "solo conversaciones". Construir una fábrica de chips avanzada es técnica y económicamente brutal, así que un acuerdo parcial (licencias, ingeniería, equipos o espacio) no está descartado. Señal a vigilar: qué socios industriales y de financiación anuncia Terafab en los próximos meses.
- La pregunta que nadie responde todavía es quién paga los 119.000 millones de dólares, con al menos 55.000 millones para la primera fase. Si ese dinero sale del bolsillo de Tesla o de SpaceX, competirá con sus otros planes de inversión; si Musk busca aliados externos, TSMC o los proveedores de equipos podrían volver a la ecuación. Ahí está el verdadero impacto, no en un tuit.
- Lectura para el accionista de SpaceX: si su unidad de IA pasa a depender de chips fabricados en casa, la compañía refuerza su perfil tecnológico más allá de los lanzamientos, pero asume un riesgo enorme de ejecución y de coste. Y ojo al otro lado: el negocio de TSMC no vive de este proyecto, vive de la demanda de IA de sus grandes clientes, así que un revés puntual de expectativas no cambia su tesis de fondo.