Velo3D dispara ingresos un 52% y eleva previsiones para 2026
La empresa de impresión 3D en metal Velo3D sorprende con un fuerte crecimiento trimestral, mejora su guía anual y anuncia una nueva planta que triplicará su capacidad.
Velo3D, especialista en fabricación aditiva de metal para sectores como el aeroespacial y la defensa, ha presentado unos resultados del segundo trimestre de 2026 que dejan poco margen para la queja. Los ingresos alcanzaron los 20,7 millones de dólares, un 52,3% más que en el mismo periodo del año anterior. El margen bruto pasó de un preocupante -11,7% a un saludable 21,5%, lo que indica que la compañía está vendiendo más y mejor.
La mejora no es casualidad. Velo3D lleva tiempo reordenando su estrategia comercial y ahora empieza a recoger los frutos. El aumento de los ingresos se debe, según la propia empresa, a un mayor precio medio de venta, una mezcla de productos más favorable y un incremento en los ingresos por servicios de producción (RPS). Además, la compañía ha ampliado alianzas clave: Mears Machine Corporation ha encargado su quinto sistema Sapphire XC, y se ha firmado una nueva colaboración con Aurelia Technologies para aplicar la impresión 3D en turbinas de gas de nueva generación.
Pero la noticia más jugosa para el futuro es la puesta en marcha del nuevo campus de producción en Livermore, California. Según la dirección, esta instalación triplicará la capacidad de fabricación de la empresa y se convertirá en su centro principal de producción. Con ello, Velo3D espera acortar plazos de entrega y atender programas de mayor envergadura, justo cuando la fabricación aditiva se está volviendo imprescindible en las cadenas de suministro industriales de próxima generación.
En el plano financiero, la empresa también ha reforzado su posición. Cerró el trimestre con 91,1 millones de dólares en efectivo y equivalentes, tras completar una ampliación de capital de unos 50 millones en abril y captar otros 59,4 millones mediante un programa de venta de acciones en el mercado. Con esta liquidez y la mejora operativa, la dirección se siente cómoda para elevar sus previsiones de ingresos para todo 2026: ahora espera facturar entre 65 y 75 millones de dólares, frente a la horquilla anterior de 60 a 70 millones.
Aun así, no todo es color de rosa. La compañía sigue en números rojos: la pérdida neta GAAP fue de 11,5 millones de dólares, aunque menor que los 13,3 millones del año pasado. La pérdida por acción se redujo de 0,94 a 0,39 dólares. La inclusión en los índices Russell 3000 y Russell Microcap también da visibilidad institucional, y el nombramiento de Lily Mei como consejera independiente aporta experiencia en el ámbito público y privado de la zona de Fremont, donde Velo3D tiene su sede.
El análisis de Salseo
- El salto del margen bruto del -11,7% al 21,5% no es solo por vender más caro: la empresa ha refinado cómo asigna costes laborales y generales entre el coste de ventas y los gastos operativos. Esto sugiere que parte de la mejora es contable, no puramente operativa, así que conviene vigilar si el margen se mantiene en próximos trimestres.
- La nueva planta de Livermore es una apuesta fuerte por el crecimiento, pero triplicar capacidad no garantiza triplicar demanda. Si los pedidos no llegan al ritmo esperado, la empresa podría cargar con costes fijos elevados. La clave será ver la evolución de la cartera de pedidos y la utilización de la nueva instalación a lo largo de 2027.
- El aumento de guía de ingresos para 2026 es una señal de confianza, pero la empresa sigue perdiendo dinero. Con 91 millones en caja y un ritmo de pérdidas trimestrales de unos 9-11 millones, tiene margen para aguantar, pero no para siempre. El inversor debe vigilar cuándo se acerca al punto de equilibrio y si la dilución por las ampliaciones de capital se frena.
- La entrada en los índices Russell 3000 y Microcap puede atraer fondos indexados y dar más liquidez a la acción, pero también aumenta la exposición a movimientos pasivos. No cambia los fundamentales, pero sí puede amplificar la volatilidad.