Wall Street ve un 50% más de potencial en tres acciones de IA
Pese a que septiembre es un mes complicado para la bolsa, los analistas mantienen la calificación de compra fuerte en Oracle, Micron y Applied Materials y ven más de un 50% de recorrido a 12 meses. Repasamos los precios objetivo y los catalizadores.
Septiembre es históricamente el mes más flojo del año para la bolsa, y este 2024 llega con un entorno macro que sigue dando guerra. Aun así, los analistas no pierden la fe en la inteligencia artificial. Usando su herramienta de filtrado de valores, TipRanks ha señalado a tres tecnológicas ligadas a la IA —Oracle, Micron y Applied Materials— que mantienen una calificación de consenso de "compra fuerte" (Strong Buy) y que, según Wall Street, tienen más de un 50% de potencial alcista a 12 meses.
Oracle (ORCL) es la primera. La compañía, conocida por sus bases de datos y software empresarial, está en el radar por su negocio de infraestructura en la nube: hyperscalers y empresas de IA están firmando acuerdos para asegurarse capacidad de computación. El analista de Citi Tyler Radke la ha puesto en una lista de catalizadores positivos a 90 días, con recomendación de compra y precio objetivo de 330 dólares (un 121,3% de recorrido). Espera que la fuerte demanda de IA y la mejora de precios y márgenes en los neoclouds apoyen unas estimaciones más altas de cara a los resultados y al día del inversor del 28 de octubre. De hecho, el consenso de Wall Street es de "compra fuerte", con 28 compras y cuatro mantenimientos, y un precio objetivo medio de 255,64 dólares que implicaría un 71,4% de potencial.
Micron (MU) aborda otro ángulo del negocio de la IA: la memoria. La compañía fabrica DRAM, NAND, memoria de alto ancho de banda (HBM) y SSD, componentes imprescindibles para que los servidores de IA procesen y almacenen datos. El analista de Bernstein Mark Li ha reiterado su recomendación de compra con un precio objetivo de 1.300 dólares (un 35,6% de potencial) y advierte de que la escasez de DRAM es más grave de lo esperado y puede durar más tiempo del previsto. Los servidores de IA están disparando la demanda de memoria avanzada, y la HBM, que viaja pegada a los aceleradores de IA, se está convirtiendo en el nuevo motor de crecimiento de Micron. El consenso también ve "compra fuerte" (30 compras y un mantener) y el precio objetivo medio de 1.556,55 dólares deja un 62,4% de recorrido.
Applied Materials (AMAT) cierra la lista. Esta compañía fabrica las máquinas con las que se producen los chips más avanzados, así que se beneficia de la ampliación de capacidad de las fábricas para soportar cargas de trabajo de IA. Además, el empaquetado avanzado —la técnica que permite integrar HBM y chiplets en un mismo chip— se ha convertido en un motor importante para sus cuentas. El analista de UBS Timothy Arcuri ha mantenido su recomendación de compra y ha subido su precio objetivo de 675 a 695 dólares, lo que deja un 51,6% de margen. En conjunto, Applied Materials tiene consenso de "compra fuerte" con 25 compras y tres mantenimientos, y un precio objetivo medio de 690,80 dólares, un 50,7% por encima del nivel actual.
La conclusión para el inversor particular es doble. Por un lado, el optimismo de los analistas es real y compartido por tres empresas del mismo ecosistema, lo que refuerza la idea de que la demanda de infraestructura de IA sigue siendo la gran narrativa del mercado. Por otro, los precios objetivo son proyecciones a 12 meses, no garantías, y septiembre juega en contra. Antes de entrar, conviene seguir los catalizadores concretos: el día del inversor de Oracle, la evolución de la escasez de DRAM y los pedidos de equipos de semiconductores. El 50% de potencial solo existe si esas dinámicas se cumplen.
El análisis de Salseo
- La escasez de DRAM que cita Bernstein para Micron es la pieza clave del puzzle: si la memoria se encarece y escasea más de lo previsto, no solo sube Micron. Los fabricantes de equipos como Applied Materials también se benefician, porque las chipmakers necesitan ampliar fábricas para producir más. Es una cadena de valor donde la IA empuja a todos los eslabones.
- Ojo con leer los precios objetivo como una promesa. El 121,3% de recorrido que ve Citi en Oracle depende de que la compañía demuestre, en su día del inversor del 28 de octubre, que la demanda de su nube se traduce en precios y márgenes mejores. Si el evento decepciona, el precio objetivo se ajusta igual de rápido que se infla.
- La mención a los neoclouds es el matiz que el titular no cuenta: son los pequeños proveedores de capacidad de cómputo que alquilan GPUs. Si sus márgenes mejoran, significa que la demanda de IA es tan fuerte que pueden subir precios sin asustar al cliente. Es una señal de salud del sector más fiable que el simple ruido alcista.
- Septiembre juega en contra por estadística, pero no decide la tesis. Los tres valores comparten exposición al ciclo de IA, y el momento macro (tipos, inflación) seguirá marcando la volatilidad. Lo inteligente es vigilar los datos de demanda de memoria y los pedidos de equipos, que son los que de verdad sostienen estos objetivos de consenso.