Wolfe reafirma comprar SpaceX: la clave es la infraestructura de Starship
SpaceX cae en el pre-market, pero Wolfe Research mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo de 175 dólares. La analista Emilee Deutchman ve en la infraestructura del proyecto Starship el gran catalizador, con una inversión de 100.000 millones en Luisiana.
Las acciones de SpaceX (SPCX) cotizan a la baja en las operaciones previas a la apertura de este miércoles, pero Wolfe Research ha salido en su defensa. La analista Emilee Deutchman reiteró su recomendación de compra y mantuvo un precio objetivo de 175 dólares, con una visión alcista mientras la compañía trabaja para ampliar la capacidad de lanzamiento de Starship. En su último informe, la analista subraya que la infraestructura pasa a ser una parte central de la historia, no un mero complemento.
Deutchman, que inició la cobertura en junio señalando los lanzamientos de carga útil de Starship como un catalizador importante, cree ahora que los límites de lanzamiento del cohete son más serios de lo que el mercado aprecia. Las licencias actuales permiten hasta 145 lanzamientos al año, pero la infraestructura de SpaceX solo puede soportar alrededor de 25 lanzamientos anuales mientras continúa la construcción de sus instalaciones en Florida. Ese desfase entre permiso y capacidad física es el cuello de botella que la empresa quiere romper.
La regulación puede dar más aire. La semana pasada, la Casa Blanca actualizó su Política Nacional de Transporte Espacial con el objetivo de apoyar más de 1.000 lanzamientos y reentradas al año en 2030, frente a los 217 de 2025. Pero la infraestructura física sigue siendo el gran escollo. Para resolverlo, SpaceX planea invertir 100.000 millones de dólares en Starbase Louisiana, un proyecto que incluirá más de una docena de torres de lanzamiento, plantas de energía, instalaciones de procesamiento de naves, un puerto de aguas profundas y un aeropuerto. Según Deutchman, este proyecto "allana el camino para aliviar la restricción externa más evidente" sobre los planes de reutilización total de la compañía.
Eso sí, el calendario invita a la paciencia. Se espera que la construcción comience en 2027 y los primeros lanzamientos están previstos para 2029, lo que confirma que los vuelos de alta frecuencia de Starship siguen a años vista. A plena capacidad, Elon Musk ha sugerido que el emplazamiento podría soportar unos 30 lanzamientos al día. En TipRanks, SPCX tiene un consenso de compra moderada: 24 analistas recomiendan comprar, cinco mantener y tres vender. El precio objetivo medio es de 232,35 dólares, lo que implicaría un potencial alcista del 68,43% desde los niveles actuales.
El análisis de Salseo
- El cuello de botella de SpaceX no es la demanda, sino la capacidad física: las licencias permiten 145 lanzamientos al año, pero la infraestructura actual solo aguanta unos 25. La inversión de 100.000 millones en Luisiana ataca directamente ese límite y es el argumento que sostiene la tesis alcista de Wolfe Research.
- Atención al calendario: las obras arrancan en 2027 y los primeros despegues llegarían en 2029. El precio actual de la acción no descuenta un salto inmediato de ingresos, sino una promesa a medio plazo; cualquier retraso en la construcción o en los permisos pasaría factura a la historia de crecimiento.
- La nueva política espacial de la Casa Blanca, con el objetivo de superar 1.000 lanzamientos al año en 2030 frente a los 217 de 2025, es un viento de cola regulatorio. Pero también plantea una pregunta: cómo se repartirá esa capacidad entre SpaceX y sus competidores, algo que definirá el valor real de la expansión.
- El consenso de TipRanks no es unánime: 24 de compra, cinco de mantener y tres de venta, con un precio objetivo medio de 232,35 dólares frente a los 175 de Wolfe. Esa horquilla refleja que el mercado todavía debate a qué velocidad y a qué coste podrá escalar Starship, así que la volatilidad puede seguir siendo alta.