Barclays mantiene su cautela con XPeng y rebaja el precio objetivo a 14 dólares
El banco mantiene la recomendación de 'infraponderar' y recorta su valoración de 15 a 14 dólares. La acción cotiza muy por debajo de la valoración teórica de GuruFocus, pero la falta de beneficios sigue pesando.
Barclays ha vuelto a poner el foco en XPeng, el fabricante chino de coches eléctricos. En su última nota, mantiene la recomendación de 'infraponderar' (cree que la acción rendirá peor que el mercado) y rebaja el precio objetivo de 15 a 14 dólares, un recorte del 6,67%. No es un giro radical, pero confirma que el banco sigue sin ver catalizadores claros para que el valor despegue a corto plazo.
La rebaja llega en un momento en que XPeng vende muchos coches pero no consigue ser rentable. En 2025 entregó unos 430.000 vehículos eléctricos, aproximadamente el 3% del mercado chino de vehículos de nueva energía, y su capitalización ronda los 11.000 millones de dólares. Sin embargo, sus números de beneficios siguen en negativo: el PER futuro es de 198 veces, una cifra altísima que refleja que el mercado tendría que pagar mucho por cada dólar de beneficio esperado. Esa es la principal preocupación de Barclays, junto con la dura competencia en el sector.
La nota contrasta con la visión de GuruFocus, cuya valoración teórica (GF Value) sitúa el precio justo en 26,24 dólares, un 55,8% por encima del precio actual de 11,60 dólares. Según ese modelo, la acción estaría claramente infravalorada. Pero ojo: la propia herramienta reconoce que la valoración por beneficios es complicada porque la compañía no gana dinero, así que esa cifra debe leerse más como una señal direccional que como un objetivo exacto. La puntuación GF Score de 62/100 también pinta un cuadro mixto: crecimiento sobresaliente (10/10) pero valoración y momentum muy flojos (2/10).
Mientras tanto, los grandes inversores se mueven con cautela: cuatro gurús tienen posiciones en XPeng, tres han aumentado y dos han recortado en los últimos trimestres. No ha habido movimientos significativos de insiders en los últimos tres meses. En resumen, el mercado está dividido: los modelos cuantitativos ven margen, pero los analistas de Barclays prefieren esperar a que XPeng demuestre que puede convertir su crecimiento en beneficios reales. La clave estará en los próximos resultados y en cómo evolucionan los márgenes en plena guerra de precios.
El análisis de Salseo
- Barclays no cambia de opinión, solo ajusta el precio: de 15 a 14 dólares. Ese nuevo objetivo sigue estando por encima de los 11,60 dólares actuales, así que el banco no dice que la acción vaya a hundirse, sino que ve menos recorrido del que pensaba y sigue considerando que el valor lo hará peor que el mercado.
- El verdadero problema no son las ventas, sino el beneficio. XPeng vendió 430.000 coches en 2025, pero no gana dinero, y un PER futuro de 198 veces significa que el mercado está pagando una barbaridad por beneficios que aún no llegan. Mientras eso no cambie, cualquier mejora de la acción será vista con escepticismo.
- La lectura contraria: según GuruFocus, la acción está un 55,8% por debajo de su valor teórico, y tres de los cuatro gurús con posición han aumentado su apuesta. Eso sugiere que buena parte del pesimismo ya está descontado en el precio y que el margen de error a la baja es menor de lo que parece.
- Lo que hay que vigilar no es el precio objetivo, sino los márgenes y las entregas trimestrales. XPeng tiene una nota de crecimiento de 10/10, pero de valoración y momentum de 2/10: si no demuestra que puede ser rentable en plena guerra de precios en China, el siguiente movimiento de los analistas volverá a ser recortar.