Los robots chinos avanzan pese a las trabas de la guerra tecnológica
La robótica china sigue ganando terreno en los mercados globales a pesar de las restricciones de Estados Unidos, con empresas como Unitree Robotics logrando una demanda récord en su salida a bolsa.
La industria robótica china está demostrando una resiliencia notable frente a las barreras comerciales impuestas por Estados Unidos. Un ejemplo claro es Unitree Robotics, cuyo debut en la bolsa de Shanghái ha despertado un apetito inversor descomunal: la oferta pública inicial de 6,1 millones de yuanes (unos 900 millones de dólares) fue sobresuscrita 5.500 veces por parte de los inversores minoristas. Este dato refleja la confianza en el potencial de la robótica humanoide, incluso cuando la propia Unitree ha perdido el liderazgo mundial en ese nicho frente a su rival AgiBot.
El contexto no es sencillo. Estados Unidos ha elevado los aranceles sobre los drones importados hasta el 100%, una medida que golpea directamente a los productores chinos, que dominan el suministro mundial. Además, la administración estadounidense ha acusado a los exportadores chinos de orquestar un supuesto 'gran fraude de transbordo' para eludir los aranceles a través de terceros países, incluidos nueve en América Latina. A pesar de estas tensiones, las empresas chinas de robótica y movilidad autónoma siguen encontrando vías para crecer, tanto en el mercado doméstico como en el internacional.
El auge de la inteligencia artificial en China está impulsando la demanda de componentes y sistemas robóticos. Gigantes tecnológicos como Tencent casi triplicaron su gasto de capital en el trimestre de junio, hasta 52.800 millones de yuanes, en una carrera por acumular potencia de cálculo para modelos de IA. Este entorno favorable ha beneficiado a fabricantes de chips como SMIC, que más que triplicó su beneficio del segundo trimestre hasta 479,2 millones de dólares, y a YMTC, que se ha colado en el top 3 mundial de memoria flash NAND con una cuota del 14%.
La pujanza de la robótica china no es un fenómeno aislado, sino parte de una estrategia más amplia de autosuficiencia tecnológica. El gobierno de Pekín lleva años fomentando la sustitución de importaciones y el desarrollo de capacidades propias en sectores estratégicos como los semiconductores, la inteligencia artificial y la robótica. Las restricciones estadounidenses, lejos de frenar este avance, parecen haber acelerado la inversión y la innovación locales, creando un ecosistema cada vez más competitivo a nivel global.
Para los inversores, el mensaje es claro: la guerra tecnológica entre China y Estados Unidos no ha detenido el avance de la robótica china, pero sí ha añadido una capa de incertidumbre regulatoria y arancelaria. Las empresas del sector se mueven en un terreno volátil, donde las oportunidades de crecimiento conviven con riesgos geopolíticos significativos.
El análisis de Salseo
- La sobresuscripción de 5.500 veces en la salida a bolsa de Unitree Robotics es una señal de que el capital minorista chino está hambriento de exposición a la robótica, incluso si la empresa ya no es líder del mercado. Esto puede inflar valoraciones a corto plazo y aumentar el riesgo de correcciones bruscas.
- Los aranceles del 100% a los drones chinos buscan proteger la industria estadounidense, pero también aceleran la diversificación de las exportaciones chinas hacia otros mercados y el desarrollo de cadenas de suministro alternativas, como el transbordo a través de terceros países.
- El gasto masivo de Tencent en chips para IA es un termómetro de la demanda interna de robótica y automatización. Si ese gasto se traduce en productos y servicios rentables, el sector robótico chino tendrá un viento de cola adicional; si no, podríamos ver una burbuja de inversión en IA.
- La pérdida del liderazgo de Unitree frente a AgiBot muestra que la competencia interna en robótica humanoide es feroz. Para el inversor, esto significa que apostar por un solo ganador es arriesgado; el valor puede estar en los proveedores de componentes o en fondos diversificados del sector.