UBS recorta el precio objetivo de XPeng a 12 dólares por el negocio de automóviles
El analista Paul Gong rebaja el precio objetivo de XPeng de 18 a 12 dólares y mantiene Neutral: la robótica humanoide promete, pero el negocio principal de coches sufre.
El analista Paul Gong, de UBS, ha rebajado el precio objetivo de XPeng (XPEV) de 18 a 12 dólares por acción, manteniendo la calificación Neutral. La decisión refleja una valoración más prudente de la compañía china de vehículos eléctricos.
En su nota a inversores, Gong destaca que XPeng se está posicionando como un actor líder en robótica humanoide en China. De hecho, su división de robótica ha levantado más de 900 millones de dólares en una ronda que valora el negocio en más de 6.300 millones de dólares. Ese es el lado positivo.
Pero el negocio principal de automóviles sigue siendo el problema. Según el analista, XPeng se enfrenta a una competencia intensa, problemas en la cadena de suministro y ciclos de producto demasiado cortos. Todo ello lastra la rentabilidad y el crecimiento del negocio de coches.
La rebaja del precio objetivo es un reconocimiento de que el potencial en robótica aún no compensa los desafíos del negocio automovilístico. Los inversores deben tener en cuenta que la valoración de la compañía sigue dependiendo en gran medida de la evolución de sus ventas de vehículos, mientras que la robótica es una apuesta de futuro más incierta.
Mientras tanto, la acción de XPeng ha estado presionada por la guerra de precios en el mercado chino y por la llegada de nuevos competidores. El precio objetivo de UBS se sitúa en un nivel que exige prudencia a corto plazo, aunque la apuesta por la robótica humanaide mantiene el interés a largo plazo.
El análisis de Salseo
- La rebaja de UBS no es un ataque a la robótica, sino un ajuste al negocio principal: el coche sigue siendo el que genera ingresos hoy y la división de robots, por prometedora que sea, todavía no aporta al beneficio.
- El dato de la valoración de la robótica (más de 6.300 millones) es interesante, pero no debe confundirse con el valor de toda la compañía: es una filial que ha captado capital, no una fuente de caja para el negocio de automóviles.
- El foco debe estar en las ventas de vehículos: si la competencia y los ciclos cortos siguen apretando, los precios objetivo seguirán bajando, aunque la robótica avance.
- Vigilar la evolución de la unidad de robótica: si logra cerrar más rondas o clientes, podría revalorizar el conjunto, pero de momento es un proyecto a largo plazo.