XPeng cotiza un 54,5% por debajo de su valor estimado, pero con letra pequeña
XPeng entregó 38.027 vehículos en julio, un 4% más, y superó los 1,2 millones acumulados. GuruFocus ve la acción barata frente a su GF Value, pero las pérdidas y el riesgo financiero matizan el descuento.
XPeng cerró julio con 38.027 vehículos entregados, un 4% más que en el mismo mes de 2025, y superó los 1,2 millones de unidades acumuladas en todo el mundo. La cifra confirma un crecimiento constante, aunque modesto, en un mercado chino de coches eléctricos cada vez más competido. Además, la compañía sigue ampliando su presencia internacional: el 16 de julio presentó en Múnich el modelo L03, con el que quiere llegar a 65 países y regiones.
La noticia ha devuelto el foco a la valoración de XPeng. Su ratio precio-ventas (P/S) es de 1,19, muy por debajo de la mediana histórica de 2,65 y del promedio del sector. Eso sugiere que el mercado descuenta un crecimiento más lento o mayores riesgos. El GF Value, una estimación de valor intrínseco de GuruFocus, sitúa la acción en 28,59 dólares, frente a los 13 dólares actuales: un descuento teórico del 54,5%. Pero ojo, para una empresa que pierde dinero, los múltiplos históricos son poco fiables.
La salud financiera de XPeng es mixta. Su GF Score es de 66 sobre 100, con un 10/10 en crecimiento, pero solo 3/10 en rentabilidad y 2/10 en valoración. Las pérdidas siguen: el beneficio por acción de los últimos doce meses es de -0,34 dólares y los márgenes operativos y netos son negativos. El ratio deuda/patrimonio es de 1,46 y el Altman Z-Score de 0,83, lo que la sitúa en zona de riesgo de quiebra si las cosas no mejoran en los próximos dos años.
En cuanto a los inversores institucionales, tres gurús seguidos por GuruFocus tienen acciones de XPeng. La tendencia reciente es equilibrada: dos han aumentado posiciones y tres las han recortado. No hay compras ni ventas por parte de directivos en los últimos tres a doce meses, lo que no aporta señales claras sobre la confianza interna.
XPeng nació en 2015 y se ha posicionado como uno de los fabricantes chinos de coches eléctricos inteligentes, con foco en la conducción autónoma. Su capitalización bursátil ronda los 12.440 millones de dólares. En 2025 vendió unos 430.000 vehículos eléctricos y alcanzó una cuota de mercado cercana al 3% en China, un mercado dominado por la clase media en expansión.
El análisis de Salseo
- El descuento del 54,5% sobre el GF Value no es una ganga automática: para una empresa sin beneficios, el valor intrínseco basado en múltiplos históricos es más una brújula que un destino. El mercado no está ciego, está descontando el riesgo de que XPeng no consiga rentabilizar su crecimiento.
- El dato clave no son las entregas de julio, sino la expansión internacional. Si el L03 funciona en Europa, XPeng podría diversificar ingresos y reducir su dependencia del feroz mercado chino, donde la guerra de precios aprieta los márgenes de todos.
- El Altman Z-Score de 0,83 es una señal de alarma seria: indica riesgo de quiebra en dos años si no mejora la situación. No es una sentencia, pero obliga a vigilar la caja y la capacidad de financiación de la compañía en los próximos trimestres.
- La ausencia de compras por parte de directivos es un matiz relevante: si los que mejor conocen la empresa no están comprando acciones a estos precios, el descuento puede reflejar problemas internos que los múltiplos no capturan.