Xpeng presume de márgenes récord y acelera con robots y robotaxis: ¿el nuevo rey de la IA física?
Xpeng reporta un margen bruto del 20,6% en el primer trimestre de 2026 y detalla su ambicioso plan para llevar la inteligencia artificial física a las masas, desde coches autónomos hasta robots humanoides.
Xpeng ha presentado unos resultados del primer trimestre de 2026 que confirman su buena salud financiera y, sobre todo, su ambición de convertirse en mucho más que un fabricante de coches eléctricos. La compañía china, que cotiza en la Bolsa de Nueva York, registró unos ingresos de 13.030 millones de renminbis (unos 1.800 millones de dólares) y un margen bruto trimestral del 20,6%, una cifra que se mantiene en niveles elevados y que demuestra que su negocio de vehículos eléctricos inteligentes ya es rentable por sí mismo.
Pero lo que de verdad ha llamado la atención de los inversores es la hoja de ruta que ha trazado su presidente y CEO, He Xiaopeng, durante la conferencia con analistas. Xpeng se ve a sí misma como un líder global en el mundo de la inteligencia artificial física, un concepto que engloba desde sus sistemas avanzados de asistencia a la conducción (ADAS) hasta los robotaxis y los robots humanoides. La empresa asegura que estas tres patas tendrán un enorme potencial de escala comercial y retorno de capital.
En el apartado de conducción autónoma, Xpeng presume de que su sistema VLA 2.0 ya supera el 50% de penetración de kilometraje en sus vehículos equipados con esta tecnología, y está siendo probado en Europa. Además, su flota de robotaxis GX ya realiza pruebas en vías públicas de Guangzhou de cara a un piloto comercial en el tercer trimestre. La arquitectura de estos vehículos, con hardware redundante de nivel 4 y un modelo VLA basado en el doble chip Turing, es independiente de la plataforma, lo que permitirá desplegarla en toda la gama, incluida la serie MONA.
En robótica humanoide, Xpeng ha completado el desarrollo de una mano diestra de nueva generación, ágil y de bajo coste. El objetivo es empezar a producir en masa sus robots IRON a finales de año, con un despliegue inicial en sus propios concesionarios y entregas comerciales en China y el extranjero a partir del año que viene. Una apuesta que, de cumplirse, situaría a la compañía en la vanguardia de un sector aún incipiente pero con un potencial de mercado enorme.
En el negocio más tradicional, las ventas de coches eléctricos siguen al alza. En abril, las entregas mensuales en el extranjero superaron por primera vez las 6.000 unidades, y Xpeng espera que los mercados internacionales aporten más del 20% de los ingresos del segundo trimestre. El recién lanzado SUV insignia GX, con un precio superior a los 350.000 renminbis, ha tenido una acogida espectacular: más del 80% de los pedidos iniciales corresponden a la versión Ultra, lo que lo convierte en uno de los modelos prémium más populares de China. Para la segunda mitad del año, la compañía planea introducir cuatro modelos a nivel global y aspira a mantener entregas mensuales en el extranjero por encima de las 10.000 unidades en el cuarto trimestre, duplicando así sus ventas foráneas anuales.
El análisis de Salseo
- El margen bruto del 20,6% es una señal de que Xpeng ya no quema caja a lo loco: su negocio principal de coches eléctricos genera beneficios y financia la inversión en IA física. Esto reduce el riesgo de necesitar ampliaciones de capital dilutivas a corto plazo.
- La apuesta por los robots humanoides y los robotaxis es una jugada a largo plazo que puede cambiar el perfil de la compañía, pero también añade incertidumbre. No hay garantía de que la producción en masa de robots IRON se cumpla en plazo ni de que el mercado responda como esperan.
- El éxito del GX en su versión más cara sugiere que Xpeng está logrando posicionarse como marca prémium en China, lo que podría mejorar sus márgenes futuros. Sin embargo, la competencia en el segmento de lujo es feroz y habrá que ver si la demanda se mantiene tras el impulso inicial.
- Las entregas internacionales récord y el objetivo de que supongan más del 20% de los ingresos en el segundo trimestre indican que la expansión global va en serio. Pero ojo: la entrada en Europa y otros mercados conlleva riesgos regulatorios y de adaptación del sistema de conducción autónoma a normativas locales.